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爱游戏app战略伙伴罗马官网|CPI时隔11年再现负增长 中国经济不存在通缩基础

本文摘要:CPI11年来首次重回负增长,中国经济不存在通缩基础。受猪肉价格持续回落、油价回落以及去年高基数影响,11月CPI同比增速转负。这是2009年2月以来的同比CPI,增速再次进入负增长区间。 9日,国家统计局发布11月全国CPI居民消费价格指数和PPI工业生产者出厂价格指数数据。CPI同比下降0.5%,环比下降0.6%; PPI同比下降1.5%,环比上升0.5%。

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CPI11年来首次重回负增长,中国经济不存在通缩基础。受猪肉价格持续回落、油价回落以及去年高基数影响,11月CPI同比增速转负。这是2009年2月以来的同比CPI,增速再次进入负增长区间。

9日,国家统计局发布11月全国CPI居民消费价格指数和PPI工业生产者出厂价格指数数据。CPI同比下降0.5%,环比下降0.6%; PPI同比下降1.5%,环比上升0.5%。

多位专家分析,CPI负增长可能会持续到明年一季度,但中国经济目前不具备通缩基础,短期内价格因素不会对货币政策产生重大影响.猪肉和其他食品价格的下降是。究其原因,上一次CPI连续负增长是在全球金融危机期间,即2009年2月至当年10月。

与上次价格下跌主要是由于国内外需求同时减少导致价格下跌不同,这次主要是受生猪周期的推动。CPI负增长一方面与基数效应有关。去年下半年以来,受食品价格上涨带动,CPI持续走高。直到今年一月份的春节才开始下降。

高基数效应表明,今年下半年以来CPI增速将继续回落。另一方面,食品价格同比增速由升转降是CPI意外回落的主要原因。

随着各地区、各部门“六稳”、“六保”工作的不断推进,猪肉等重要民生商品价格持续回落。从。同比来看,CPI下降0。%,其中食品价格由上月的上涨2.2%转为下跌2.0%,影响CPI下降约0.44个百分点,是CPI由涨转跌的主要原因。

食品方面,猪肉价格下降12.5%,涨幅比上月扩大9.7个百分点,影响CPI下降0.60个百分点左右。鸡蛋、鸡肉、鸭肉价格跌幅均扩大,生鲜蔬菜价格涨幅有所回落。非食品价格由上月持平转为下降0.1%,影响CPI下降约0.06个百分点。非食品中,交通通讯价格下降3.9%,其中汽柴油价格分别下降17.9%和19.6%。

浙商证券首席经济学家李超表示,11月份生猪价格持续走低是拖累CPI的主要因素。活的供应。gs继续回暖,带动猪肉价格逐步回落。

但冬季已进入猪肉消费旺季,短期内将支撑生猪价格。据农业农村部监测,10月份生殖母猪存栏量为3950万头,同比增长32%;生猪存栏3.87亿头,同比增长27%。目前生猪产能已恢复至2017年底88%左右。

从中长期来看,供给的确定性反弹推动生猪价格进入下行通道。11月中旬以来,一直处于低位的猪肉价格回升。

据农业农村部公布的数据,11月23日至27日,全国16个省市瘦肉白猪肉出厂总价周均价为每公斤37元。3元,环比上涨1.6%。12 月 4 日,。

全国农产品批发市场猪肉平均价格为41.79元/公斤,比12月3日上涨0.9%。冬季消费旺季到来,尤其是元旦和春节,猪肉消费将继续增长,但生产的恢复将带动猪肉供应量的大幅增加。据测算,明年元旦和春节期间猪肉供应量将比去年同期增加30%左右。

虽然元旦和春节期间消费的增加可能会带动一波猪肉价格上涨,但总体水平将低于去年同期。经济中没有通货紧缩的基础。从传统的定义来看,通货紧缩是指市场上流通的纸币数量少于流通量的情况。商品流通所需要的货币量增加,以及货币升值和物价普遍持续下降是造成的。

11月,CPI和PPI同比均跌入负值区间。这是否意味着我国进入了通货紧缩时代?市场普遍认为,虽然11月CPI同比增速跌至负增长区间,但没有依据判断经济已陷入通缩。

中国民生银行首席研究员温斌表示,我国不存在通货紧缩的基础,CPI负增长主要是基数效应和食品价格下跌造成的,不应过度解读。他分析说,一方面,CPI仍受食品价格变化主导,食品价格受猪肉价格主导。剔除食品和能源的核心CPI更能反映实际经济需求。

本月核心CPI同比上涨0。%,一直持平于 th。连续5个月增速,说明疫情后有效需求还是比较稳定的。另一方面,随着我国经济持续向好,供需逐步向好,PPI修复趋势趋于明朗,有利于提升企业利润,提振市场信心,进一步增加有效需求。

去年同期食品价格下降和基数上升将继续对CPI构成压力。短期来看,CPI同比可能继续处于负值区间。

业内预计,CPI同比仍将维持在一个季度左右的负值区间,而PPI在基数效应下将在明年一季度快速回正。财新证券首席经济学家吴超明对第一财经记者表示,在猪肉做开工的影响下,预计未来国内物价将面临一定的负增长压力。周期和海外疫情的二次爆发,但随着国内经济恢复潜在增长率,疫苗已陆续投入使用,我国物价负增长的持续时间有限。预计2021年二季度开始,国内CPI和PPI有可能重回正增长区间。

英大证券研究所所长郑厚成给第一财经打分。� 展望2021年,CPI同比可能呈现“U”型走势。随着疫苗研制成功和大规模投放,明年服务业PMI仍将处于高位,预计核心CPI有可能低于上月、高于上月去年期间。

同时,在国际油价和包括铜在内的有色金属价格上涨、基数较低的背景下,PPI将稳步上升。——明年上半年同比。对货币政策影响不大 CPI和PPI同时进入负值区间会不会影响货币政策的步伐?吴超明认为,一是货币政策观察期可能延长。

疫情期间对冲政策常态化的步伐和力度可能会放缓,但绝不会出现“政策悬崖”。短期来看,CPI和PPI同时为负,反映实体经济需求侧有待进一步企稳,经济内生增长动能仍有待改善。再加上猪肉的高基数效应和CPI基期调整的影响,未来几个月CPI继续为负的概率如果过大,将干扰货币政策回归常态.二是物价对货币政策的影响普遍有限,央行不会减持。

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在短期内。�.国内经济继续得到修复。2021年一季度GDP增速有可能超过15%,环比增速也将接近潜在增速。不支持大幅放松货币政策,使用利率工具。

温斌表示,临近年末,新年资金需求旺盛。预计央行将继续加大公开市场操作力度,通过“逆回购+MLF中期借贷便利”等政策工具组合,保持市场流动性合理充足,引导市场利率适应经济基本面。值得一提的是,按照“五年大调整”的制度实践,明年国家统计局将调整CPI构成分类和相应权重。

金涛,宏观经济研究中心副主任。苏宁金融研究院表示,CPI等不包括资产价格的通胀指标原本是很多央行货币政策制定的核心变量,但在低增长、低通胀、低利率的环境下,这些指标很难为货币政策的制定提供长期可靠的衡量标准。

近日,央行政策研究专栏刊登了中国金融学会理事长、央行前行长周小川的题为“扩容通”的文章。�通货膨胀的概念和衡量标准。周小川指出,投资和资产价格测算的覆盖面相对较小是当前通胀测算的一个突出缺陷,少包括资产价格会造成通胀扭曲。

资产价格已经到了必须考虑通货膨胀的时期。虽然需要包含资产价格。

通胀指标,短期内仍难以实现。应该包括哪些资产,如何确定各自的权重,如何动态调整这些问题,目前存在较大争议。陶金认为,2021年CPI基期的大调整,很可能延续2016年基期调整的大框架,比如进一步增加CPI统计中住宅项目的权重,让CPI更好地反映人们生活成本的变化。

至于将资产价格纳入CPI或引入新的通胀指数,落地时间可能更长。作者:朱艳然 编辑:黄雨涵。


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